这意味着，百果园IPO改道。在互联网行业中，改道求良的企业不在少数，但在水果电商领域却鲜有成功案例出现

与鲜丰水果争夺水果零售第一股”头衔的百果园，为什么半途而废，改道扬镳？各大互联网巨头纷纷涌入社区团购赛道，直击百果园的腹地，以及如何处理？电商平台的强势来袭是否会导致线下实体店的没落？直播是不是百果园破局的底牌？电商平台和零售商合作模式下，如何实现共赢？

没有放下，直播增福不起眼

百果园从零售死亡谷中走出来，却仍面临天花板打压。随着互联网企业和传统零售业对流量争夺日趋激烈，越来越多的零售大佬开始转向电商领域，以寻求新的利润增长点

零售死亡谷是一个行业名词，主要是指前，中期线下连锁品牌持续开设店铺，造成了费用的急速攀升，产生了生存危机，而从零售死亡谷中走出来，就意味着企业通过了淘汰赛，具备了参加赛道后半段比赛的条件

作为中国最大的水果连锁品牌之一，尽管百果园引领了细分赛道的潮流，却是大赛道上必须要和众多势力分享的市场。如何打破目前的发展瓶颈，成为百果人必须思考的问题

据国家统计局统计，我国水果行业的市场规模达到2.5万亿元，呈高度分散型，有商超、菜市场这样把持传统市场的场所，还有水果品牌连锁店等、个体水果店等等，定位于社区市场，更有每日优鲜，叮咚买菜，盒马鲜生，7FRESH这样的生鲜电商以O2O的方式分得一杯羹。面对如此竞争态势，百果园如何才能实现可持续发展？

生鲜电商通过O2O分一杯羹

对此，成都交通大学客座教授林鑫如是说:与刚需的餐桌生鲜不同，水果不是人们一日三餐的必需品，购买频次要低得多。而且，购买场景也日趋多元，往往是伴随性购买，比如在买菜时顺便买下水果。百果园、鲜丰水果这种垂直店铺，难以满足顾客一站式购足生活品类的需求，所以水果品牌连锁店的市场容量非常有限。”随着消费者对新鲜果蔬消费偏好的不断提升，传统零售渠道的利润空间正在被蚕食，而直播作为一种新型的流量入口，已经成为商家抢占线上新阵地的利器。”

总之，百果园要破圈，它把眼睛盯上直播。直播是一种全新的购物方式，不仅能够解决消费者的痛点问题，还能提高用户粘性，吸引更多流量

直播是百果园今年非常核心的一个战略项目。它是导购和营销工具，通过匹配不同业务帮助引流。”直播+电商”模式，让消费者直接进入百果店，实现线上线下联动销售。百果园直播业务负责人许楚然向媒体公开表示。我们在全国各地都建立了多个直播店，并与很多电商合作开展直播活动，取得了很好的效果。”

百果园直播有两种玩法:一种是B2C模式，就是常态化的通过淘宝直播带货旨在拓展线上销售份额；另一种则是电商平台与直播企业合作的方式，目的是利用直播进行线上线下互动推广第二种是O2O模式，即通过微信小程序直播工具推广品牌旨在引流线下店铺，从而带动线下销售的收入。在这两个模式中，都会涉及到直播”这个词

锌刻度查了一下资料，才知道，百果园2022年销售额为120亿元，其中，网络销售收入突破20亿元，有了直播的加持，线上销售额的进一步增长几无悬念，并且线上线下坪效将得到提升:如果按水果店的平均价格25平米来计算，百果园的单店日销售额不超过6400元，坪效不高于260元，盈利能力不是很强。对于这样一家电商平台来说，如果要实现持续发展，就必须从销售模式上进行创新，通过线上线下协同发力才能获得长久生存和成长

然而百果园对于直播领域的探索好像并没有放下。直播卖什么？”

一名市场人士表示:直播卖货更多追求的是物美价廉，对供应链是一个很大的考虑，虽然百果园早已自建了供应链，但没有走最低价路线，直播的增幅效应有限，或不足以破圈。”这一点，让很多人都感到意外和不解

公开资料显示，百果园直播虽然取得了刘涛一夜之间带货319万元的好成绩，但按照许楚然的说法，淘宝直播日均营业额收入，对总体营业额贡献超过10%，这一成就，在直播行业里是不起眼的。不过，随着网红经济”时代的来临，直播平台也开始尝试新的营销方式

被逼参与社区团购战场

百果园一方面想破圈主动出击、追求更大市场增量，另一方面，我们必须抵御跨界而来互联网巨头、保住现有市场存量。社区团购模式是我们目前最适合的盈利模式。”

巨头的攻势，在社区团购模式中已经迭代，这对于线上线下靠社区吃饭的百果园来说，威胁更大

一位风投人士对锌刻度说:百果园的产品线相对单一，原本就处于不利的局面，如今巨头们将触角深入社区之后，离消费者更近，也更容易听取消费者的声音，的确存在蚕食百果园基本盘的可能。”社区+电商”模式是一种新型商业模式，但目前还没有成熟可借鉴之处

以上风投人士表示，解决的方法有两种。一是扩大品类，丰富产品结构

第一，拓宽护城河，在专业化方面做足了文章。百果树属于水果行业，但与其他品类相比，其产业链长、环节复杂百果园20年沉侵水果行业，积累了大量用户消费数据，如果深耕数据，就能为消费者提供更加准确的服务，水果是典型的易腐品，必须较短的时间之内售罄，否则将被迫计入损耗，怎么卖好水果可是一门经年累月的学问。”

在数据之外深耕，百果园还可以增强中高档品牌属性，毕竟，有一部分消费者不关心省钱问题，但在品质上有一定的追求

第二，加入社区团购赛道，从中分得一杯羹。社区团购是一个很有潜力的商业模式，我们希望通过这个模式把线下的产品和线上的资源结合起来。”百果园于2022年10月15日在微信小程序上线了熊猫大鲜”，锌刻度的调查显示，现在只支持广东惠州某市的数据，商品范围涉及水果，蔬菜，肉禽，蛋奶，零食，其中，优质低价水果成了引流重点。另外还可以通过社区团购和电商平台进行联合促销，扩大产品知名度

仅支持一个城市

其实百果园提前运营私域流量，官方数据表明，它拥有5300余万注册会员、微信小程序已拥有2200万户用户、拥有8000个多个微信社群，覆盖400余万人，从这一观点看，百果园还有资格参加下一场比赛

然而，一些业内人士却持有相反观点，担心百果园从社区团购切入:社区团购只怕是互联网史上最烧钱的战役之一，百果园撑得了多久？”

目前巨头正在社区团购高地上重兵对峙，大战在即

譬如，王兴在2022年10月31日的内部会议上表示:美团优选、美团买菜的生鲜零售业务是一场必须要打赢的战。”

又如，2022年11月3日，滴滴CEO程维在内部会议上表示:滴滴对橙心优选的投入不设上限，全力拿下市场第一名。”

在这样的背景下，百果园深陷社区团购的漩涡中是否明智还有待探讨

渴望用更大的资本之力

百果园想呆在社区团购的牌桌前，需要巨额经费做支撑，所以，IPO得到了更高的价值、筹集更多的经费迫在眉睫。如果想要继续保持优势，那么就必须从产品入手，以优质内容吸引用户眼球，同时提高品牌知名度和美誉度

倘若去中国香港IPO，要实现这一目标是相当困难的

港交所的市场氛围与内地都不一样，更偏爱两种类型的企业，一类基本面较好，表现平稳、分红不断蓝筹股，而另一种类型则是成长性很高的互联网巨头，譬如腾讯控股、美团点评、阿里巴巴和京东被称为港股的四大天王”，历来都是人们投资重点

百果园既不是蓝筹企业，也算不上互联网巨头，境外投资者的认识也很局限，定价估值天然很难过高

有业内人士称，如果百果园登陆A股的话，它的估值应该是600亿元

一位私募人士对锌刻度说:百果园勉强可以归到垂直电商的范畴，但这对在香港IPO估值提升帮助不大，毕竟海外垂直电商的市值大多惨不忍睹，主打直播的蘑菇街市值更是不到3亿美元。”这显然是一个误读

不过，直播是A股的投资风口，粘住直播概念，股价就会轻松蹭涨，比如梦洁股份，就因和直播结缘，创造了九天八个涨停板纪录。直播+电商”模式也被业内称为网红经济”

其实，同一企业分别在A股和中国香港挂牌，前者的估值一般都比后者要高，例如，浙江世宝A股市值45.25亿元，而港股市值8.69亿港元，算上汇率，二者的差距在五倍以上。那么，为什么会有这样巨大差异呢？

AH股存在溢价

此外，A股创业板、全部采用注册制，IPO门槛明显降低，IPO的步伐也有了很大的提高，正因为如此，百果园变了道

换句话说，百果园急于在资本市场帮助下发展，在加码线上投入的同时，以直播方式，推动线上营业额比重上升，由此缓解线下竞争压力，另一方要和巨头正面扳腕上阵，尽可能减少对基本盘的影响