快递行业价格战下，谁能成为赢家？(民营快递公司价格战下的核心竞争力)

以净利计，除百世，桐庐帮”快递企业全部实现盈利。2022年疫情给原本毛利转正百世带来了另一冲击，与此同时，价格战使百世举步维艰。最近百世集团提交给SEC的论文，阿里在百世总股本中的份额增至33%

此外，百世集团2020Q1财报上的数据也不是很好:

除了营收大幅度减少以外，毛利从盈到亏，让百世一回到了解放前，2020Q1毛利为-1.77亿元，同比下降7.5个百分点。这意味着在电商行业持续低迷的情况下，代运营模式的利润空间正在逐渐萎缩

在

的重重压力下，身为来自天使轮获得阿里资金支持的亲儿子”，百世以后的生活是不是很美好？我们认为，如果能在快递行业保持一定规模优势，并通过提升服务水平来增加用户黏性和忠诚度的话，脉冲式增长的速度可能会快一些

►快递价格战之下，取决于企业的硬实力

取决于百世的前途，取决于快递企业当前竞争的大环境和应对实力。对于已经拥有一定规模和品牌影响力的民营物流企业而言，价格战是一把双刃剑，在降低运营成本的同时也带来了新的问题——如何提升竞争力

从四通一达的市场占有率来看，从2022年56.3%增加到2022年72.7%，这是显而易见的，价格战让资源持续往头上集聚，成效显著

来源:公司财报

至于价格战还要持续多久，无疑，这将是持久战。在这场持久战中，只有赢得市场才能取得优势。因此，在这持久战中要想有前途，成本是硬实力、现金流和服务质量属于软实力的范畴，形成快递企业在价格战下的核心竞争力。那么在这样的环境下，谁能成为赢家呢？

百世软硬实力与其他快递公司相比？作者对中通和百世单票收益进行比较、成本和毛利。发现二者单件业务收入都比较高。尽管百世的年报显示，该公司目前仍处于亏损阶段，但就快递这个生意而言，仍有毛利。因为其单票收入最高，所以我们可以看出它对客户提供的服务非常好。百世的单票收入是最低的，综合百世的市场份额比重，作者以为百世这个就是用价格换单量，不断扩大市场份额。从目前国内市场格局来看，我国快递业竞争激烈且同质化现象严重。毕竟，义乌快递行业价格战从2022年就已经打响，而始作俑者，则是百世快递。因此，从整体看，加热器快递的利润水平较高，并且有进一步提升的空间

另外，从营收上看，各个快递企业之间存在着巨大的落差。其中，速递业务的差异最大。究其原因，主要在于营收统计口径上的不连贯:韵达，圆通、申通在营业收入中列支派送费，中通不列支。另外，从数据上来看，其他公司均未考虑到派件费用对单票销售收入的影响。因此，把百世从派费中排除之后，单票收入显著低于中通。因此，从长远来看，民营快递行业应该加强自身建设，以提高服务水平和市场竞争力为目标，通过整合资源实现规模效应

来源:企业财务报表

通过上表分析成本，单票成本以单票面的单成本为主、中转成本和运输成本的组成。从目前情况来看，由于快递企业自身发展规模不同以及行业竞争激烈程度存在差异等原因导致各个公司之间所面临的总成本也不尽相同，这就决定了其对成本控制方面也应该有所区别。作者认为就面单成本和分拨中心成本而言各个快递公司是收敛的，难以拉开距离，以及运输费之上，与重投入相比较，采用轻资产，百世虽缓解前期资金紧张，但第三方运输的费用比较昂贵。同时，运输费用中的租金又成为了制约企业盈利能力和发展空间的瓶颈所在。根据租赁费资料，到2022年6月30日前，百世集团非流动资产中，通过租赁使用权运营的资产占总资产的23.88%。因此，如果只考虑运输成本，那么其租约期内的固定成本就会远高于其他快递企业。相比之下，申通、圆通、韵达多家快递巨头透露，场地租赁费高达资产总额的1.5%。这意味着，如果未来业务拓展到海外市场的话，需要支付大量的租金。因此，百世集团这种租赁模式，在回报还没有清晰的情况下，耗费成本太高。另一方面，相比于其他快递公司来说，速递物流行业的利润水平较低，并且快递公司之间的差异较大

此外，电商快递的竞争实质上是成本效益的竞争。作为行业领头羊，加热器速递一直以来都保持着较低的单票成本水平。尽管现在看来，百世不含派费单票成本率要比其他公司高。因此，降低其单票成本对于提高其盈利能力具有重要意义。但是据资料显示，百世在降低单票成本方面走在了通达系前面，经过几年的赶超，它在控成本能力上和行业龙头中通的距离越来越小。另外，相比于传统快递公司，民营快递行业的低成本优势主要体现在运输环节，而非配送环节，即降低物流费用和提高服务质量两方面。在信息化，技术化日趋完善的今天，今后，各家快递公司在成本管控方面将趋于一致，很难靠成本来拉开距离。因此在当前行业竞争激烈的环境下，如何通过降低单票成本来提升利润空间是每个快递公司必须思考的问题

百世快递单票成本不断下降来源:公司财报

百世经调整单票成本下降速度领先通达系来源:公司财报

来源:公司财报

综上所述，除运输成本比中通高，导致毛利下降外，核心理由是百世低价战略，用低价格占领市场份额，就四通一达的市场份额比例而言，发展最快者，百世也。同时由于其自身的价格优势以及网络优势，使得网路用户规模迅速增加。与2022年比较，市场份额几乎翻番。另外，由于市场竞争加剧，价格是决定企业利润空间和竞争优势的关键因素，所以如何降低运营成本成为亟待解决的问题

在服务时效上，在价格战的重压下，单票收入持续走低，在很大程度上将挤压公司成本，并决定了百世快递必须通过选择较低成本的运输方式等等，以节省总体成本和代价。客户体验方面，首先是快递员对客户不满意。传导给客户端的是觉得快递太慢，包装太烂，服务不好。从目前来看，客户对速递物流的评价是慢”，对服务质量和服务水平都有很高要求。在时效指标上，根据国家邮政局的统计数字，时效从快到慢的顺序是顺丰&；gt；EMS&；gt；韵达&；gt；中通&；gt；圆通&；gt；如何提高服务质量成为了困扰其发展的一大难题。申通&；gt；百世也，据国家邮政局统计，百世快递对申诉处理满意率仅81.8%，换句话说，百世快递申诉处理满意率不但垫底，而且低于平均值（平均为95.8%）。服务时效，百世眼前拦路虎

另外，而且到2022年年底为止，百世公司所持现金、限量现金和短期投资高达50亿，鉴于企业轻资产经营的特点，50亿的现金足以支持2年自动化设备CAPEX的开支，短期经营压力得到控制。因此，通达系公司可以利用此次融资机会，加速布局智能制造领域，以实现自身快速发展目标

­似乎数据并不是最好的，为什么还能得到阿里的青睐

亏损仅仅是一个面子的问题，核心仍然是看实质

为通达系，第一大订单包裹供应商阿里，就是它的上游控制人。所以通达系寻求市场的另一需求，以谋求更好的发展模式，而不仅仅是依赖阿里。从快递行业来看，快递公司都有自己的优势和劣势，如果能够找到合适的业务领域或者服务方式，那么企业可以实现更大利润空间和更大市场份额。因此扩大经营范围，突破纵向边界成了首要抉择:中通正在向商业，快运和国际扩张；韵达正在扩大快运；申通正在发力国际；而且百世从起步之初便发力于整个业务链条，为了不卡脖”。这三个关键词是一致的——专注于快货运市场，并不断向产业链上下游延伸，从而形成了一个完整的物流服务链。根据百世2019Q4收入占比，尽管快递加快运组成了他们的营收大军，但供应链，店家等生意也丰富了百世的翅膀。在全球经济一体化背景下，跨境物流行业发展迅猛，但我国本土企业与之相比仍有很大差距，尤其是快运业

来源:企业财报

在快运方面，作为中国加盟制快运的发起人，百世有先发优势，与后来居上的中通快运和韵达快运相比、顺心捷达这样的优势是显而易见。随着我国经济发展进入新常态，国家对物流产业扶持力度不断加大，国内物流业也迎来了前所未有的机遇与挑战。作为企业的第二项核心业务，2022年百世快运实现收入52.24亿元，到2022年，实现货物运输698万吨，现位居快运行业第2、领先的地位

来源:运联研究院

此外，在作者看来，百世估值现在显然还不能反映快运，同样是加盟制，中通快运2022年6月以日均货量仅0.77万吨为基础，估值达到10亿美金，而到2022年，百世的日货量将达到每天2.33万吨。这说明当前模式下的企业还无法实现快速扩张。百世集团市值19.45亿美元，总体在低位运行，阿里选择在这个时候加码百世，同样重视百世今后的成长。另外，本文通过对公司现有业务进行分析后发现，与其他快递企业相比，民营资本进入物流行业具有更多优势，这也意味着今后我国快递行业将会出现一个新的竞争格局

最后，从特许经营快递内部的利益分配机制来看，具有规模效应、成本压缩空间等特点的转运环节应由总部负责；并且加盟商负担着费用较为僵化的收派环节。在这种情况下，价格成为决定双方利益分配的重要因素之一。价格战下的商家们尽情分红，而且加盟商也面临着两难境地，这句话无可争辩。因此，对于整个行业来说，价格战的影响将长期存在且难以消除。对价格战向末端网点的传导，使得网点受到压力，这并非单是百世都要面临的。在终端竞争日益激烈的今天，如何通过对门店的控制实现利润最大化？如何进行网点管控和合理利益划分，为百世来亟待解决。从长远来看，对于终端的掌控能力，对于客户需求的把握以及对于市场变化的应变能力等方面，都是考验品牌商的实力和智慧。关于商业方面，在阿里扶持下，相信以后的路一定会走得更精彩。对于未来发展方向和策略，我们也应该更加清晰地认识到

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